21｜另类数据：看不见的金矿
陈旸
你好，我是陈旸。
2016 年，有一家叫 RS Metrics 的公司，做了一件让传统分析师目瞪口呆的事。当时，特斯拉正在遭遇产能危机，华尔街的分析师们吵翻了天：有的说产能已经恢复，有的说工厂还在停摆。大家都在等马斯克三个月后的财报。
RS Metrics 没有参与争吵。他们租用了高分辨率卫星，每天飞过特斯拉的弗里蒙特工厂和停车场。AI 算法自动识别并统计停车场的汽车数量：
员工停车场的车变多了 => 加班加点，产能正在爬坡。
成品车停车场的车变少了 => 物流顺畅，车卖得很快。
在财报发布前两周，RS Metrics 悄悄告诉它的 VIP 客户：“买入特斯拉，产能问题已解决。” 随后财报公布，特斯拉大超预期，股价暴涨。那些还在看 K 线和旧新闻的空头被彻底打爆。
这就是另类数据的降维打击。它不再依赖上市公司想告诉你什么（财报），而是直接去观测正在发生什么（事实）。
信息的衰减：为什么你需要非共识数据？
在量化交易中，有一个残酷的定律叫阿尔法衰减。
第一阶段（1990s）：你看 K 线，别人不看，你能赚钱。现在人人都会看 K 线，技术分析失效了。
第二阶段（2000s）：你看财报（PE/PB），别人不看，你能赚钱。现在量化基金毫秒级读取财报，基本面分析的超额收益也没了。
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