20｜价值投资：永远不过时的中长期投资策略
什么是价值投资？
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价值投资是一种中长期投资策略，旨在通过购买被低估的资产并等待其价格回升来获取收益。本文深入探讨了价值投资的理念和实践方法，强调了其适用性和可行性。通过分析市盈率和估值分位数等指标，读者可以学习如何判断投资标的是否被低估。此外，文章还介绍了基于价值投资的投资策略，并通过回测数据和基金经理案例展示了其实际效果。总的来说，本文为对价值投资感兴趣的读者提供了一种理性、长期的投资思路和方法。
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全部留言(16)
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北极熊置顶价值投资的核心就一点，商品的价格围绕它的真实价值上下波动，最终回归到价值本身，所以在股市里价值投资体现在两个方面，低估和成长。低估很好理解，抄底静待价值的回归，如去年年初的茅台；成长就是找到一家能在未来几年利润数倍增长的企业，如去年的宁德时代和隆基股份，利润的增长叠加市场认可度的提升（市盈率的提升）实现了估值的乘数增长，也就是我们所说的戴维斯双击。 从王老师课程中的概念来理解： （1）低估和成长就是“支点投资法”中的那个支点，股票上涨我们要考虑股票本身的逻辑是否兑现，股票下跌要考虑支点是否消失 （2）拓宽自己的能力边界，能找到更多低估的股票，风险承受能力决定我们是否能忍受短期的波动，坚持长期的持股 （3）通过合理的资产配置降低自己持股的风险，大部分的仓位在稳健增长的品类中，用小部分的资金去追逐风险较高的成长股，即守正出奇作者回复: 这几点总结的非常好，推荐其他同学参考
2021-09-1217
王世艺比特币没实际投资过没经验。 但是A股抄底三个法宝。 一个是整个行业指数市盈率半分位在20%一下，开始定投分12份买入，这样可以很好的买在一个底部区间。 一个是买指数不碰个股。行业指数分析要比个股简单的多。黑天鹅也少。 一个是一个月不创新低或者有地量再开始买。作者回复: 感谢分享，都是很实用的方法 1、网格投资法对于散户很实用，可以尝试。 2、根据自己的精力和认知程度来决定买个股还是行业指数 3、很好的底部确认方法。 每次都有干货分享，再赞一个！
2021-08-25635
Link价值投资首先要有一个估算的价值（也就是估值），价格猛跌后要跟这个估值作比较。如果只是看到猛跌就抄底，这样不是价值投资理念。 对比特币进行价值投资，首先要估算比特币未来的价值。如果你觉得比特币现在的市值仍然低于你心中的估值，那么现在买入仍然是价值投资。作者回复: 是的，对于价值投资的理解是正确的。
2021-08-2529
Wonder-woman老师，请问里边提到的股票基本面是指什么呢？不知后期是否会有相应课程内容进行专门的介绍作者回复: 股票基本面指的是对这支股票对应公司运营情况，公司报表，所处行业景气程度等要素的分析。 比如近期的恒大（2021年8月）的基本面就非常差。而万达跟前两年相比，基本面就有明显的好转。
2021-08-259
郑序煌用什么工具看历史市盈率？作者回复: 同花顺等股票分析工具都可以查看。网页端的工具有乌龟量化，可以探索一下。
2021-08-295
进化菌
抄底应该也算价值投资的应用吧，但是我觉得更多人并没有很好的判断价值而是跟风抄底。 践行价值投资，除了pe/pb，需要考虑的可能还有企业的综合水准、经济大盘等等要素。个人如果不是特别了解那个行业，交给专业的人去做可能更合理、省力了~作者回复: 嗯，如果无法投入过多的时间，交给基金经理是更合适的选择。
2021-08-253
curry_huang想问老师一个问题，回测用的数据源有没有推荐的呢？作者回复: 这个一般依赖于成熟的回测平台，可以去搜一下“量化交易平台”，去研究一下相关的工具。 我们之后也会开放一些通用的数据源，开发完成后会通知大家。
2021-08-262
yungoo价值低估选股： 1.通过PE与长期中位数PE的比率来衡量是否价值低估 2.需评估基本面是否有大的变化 问题思考： 比特币没有PE类似的指标，如果以价格和历史中位数价格比率为PE替代，可以画出类似的曲线，从而制定类似的择时策略。 而对比特币本身的价值是个难回答的问题，我判断不好。而基本面判断可能更重要，基于目前各国对比特币的政策，我感觉抄底的风险自己接受不了。作者回复: 比特币的价值投资也要尽量看清哪里是真正的低谷。抄底的风险在于抄在下跌的途中，而这种操作也是很多散户非常难避免的，因为有占便宜的小心思在里面。 对于比特币的价值投资，也要根据之前比特币几轮涨跌的走势，和价格分位数来冷静判断，盲目“抄底”对于这类大波动的资产是非常危险的。
2021-08-251
H老师，银行股的市盈率只有5点多，为什么大家不偏爱银行股呢？作者回复: 这是银行地产行业一直以来的问题。主要是普遍认为银行业虽然利润高，但是增长空间有限，所以没有对未来的增长预期。 但是在其他行业估值偏高的情况下，银行地产行业往往会成为价值洼地，可以不断根据不同行业的行情来做决策。
2021-08-26
dbtiger思考题： 1.对于抄底，老巴说过不要轻易猜测一只股票的底和顶。所以我一般不轻易抄底，得先研究基本盘，如果基本盘没问题，舆论导致价格下跌，我会去分批买入，做T. 2.个人认为比特币没有实物支撑，和当年荷兰郁金香一样。所以买比特币不是践行价值投资的理念。 3.个人看空比特币，所以啥时候都不是价值投资，无买点。 疑问： 实现一个简单的量化投资系统需要提前准备哪些环境呢？2021-09-015