13 | 代码和法律，哪个更强？

Web 3.0中的法律风险与金融监管是当前备受关注的话题。文章探讨了虚拟世界中的法律约束对代币业务的影响，强调了金融监管的基本逻辑不因资产形态的不同而改变。作者指出，尽管虚拟世界以去中心化底层架构建立，但现实世界的法律规则对个人行为的约束并不能直接体现为对账户行为的约束。因此，如何拓展法律的有效边际、确保法律规则的有效性，成为需要深度探讨的问题。 从代币的金融属性出发，文章探讨了交易、持有、转让代币的风险，以及对ICO的严格监管。各国政府对数字资产交易业务制定了严格的监管政策，主要是为了保护投资者免受市场操纵带来的损失，并防止投资者承担超出自己承受能力的风险。对于ICO的监管也十分严格，因为ICO涉嫌有价证券的公开发行，需要充分的信息披露和投资者抗风险能力的筛选。 此外，文章还通过一个案例阐述了DAO与法律的结合对其在现实法律中找到具体身份的重要性。以CityDAO为例，文章指出，通过怀俄明DAO法案的设立，CityDAO获得了一个明确的法律身份，从而在现实世界中按照一套明确的行为规则开展运营。同时，为了让投资DAO拥有一个合规的身份，市场上已经出现了一种LAO协议，为投资DAO寻找法律定位，提供了一种通用型的解决方案。 总的来说，文章强调了金融监管的基本逻辑不因资产形态的不同而改变，代币相关业务如果具有金融属性，就必须受到监管。而对于代币的使用或持有可能面临的风险，则由用户自己承担。这些观点有助于读者更好地理解虚拟世界中的法律风险，以及在Web 3.0的世界里实现更大的自由。