09 | DeFi：“三无模式”开辟金融新蓝海

DeFi（Decentralized Finance）是基于智能合约构建的一系列协议，旨在为加密资产提供金融服务。DeFi包括金融逻辑和技术逻辑，实现了传统金融几乎所有的业务类型，如交易、借贷、资管、保险和衍生品等。其技术逻辑基于去中心化的底层架构，用户操作流程和服务机制与传统金融业务有明显不同，同时也带来了新的风险和创新。DeFi被形象地描述为“无许可、无门槛和无人驾驶”的“三无金融”，即无需委托任何机构或个人、无需考虑金融机构是否还在营业、无需了解合约由谁编写。这种“三无模式”开辟了一个面向全球用户的、全新的、统一的大市场，被比喻为“金融新大陆”，为全球金融机构和创业团队提供了新的机遇。 DeFi的发展将受到法定数字货币的推进和各国金融监管政策的影响，但总体而言，法定数字货币的加速推进将为DeFi进一步发展打开新的空间。文章还介绍了去中心化交易和抵押借贷两类业务的商业模式，以及订单薄DEX和自动做市商（AMM）式DEX的运作方式和面临的问题。文章还提到Uniswap作为去中心化交易所，给每一个流动性提供者提供了一个给DEX做股东的机会，展示了去中心化商业模式的魅力。 DeFi实现的业务模式不仅限于资产交易和抵押借贷，还包括衍生品、保险以及算法稳定币等多种类型，另外还可以创造出传统金融完全不可能实现的全新的业务模式。DeFi的积极意义在于金融普惠性和透明度的提升，以及面向全球用户创造一个无需准入、规则透明、规模极具想象力的金融统一大市场。虽然DeFi对金融机构或创业团队意味着巨大机会，但也存在各种风险，需要理解其金融逻辑、遵循技术规律，才可能享受到DeFi的市场红利。