三、复核题 执行命令： ./.venv/bin/python report_cli.py --format json --short 3 --long 7 本次选择复算最大回撤。 1. 原始数据 从程序输出的权益曲线可以定位到： 权益局部峰值：10281.47 峰值后的最低权益：8464.93 2. 最大回撤公式 最大回撤 = 最低权益 ÷ 此前历史最高权益 - 1 更完整地表示为： MDD = min(E_t ÷ max(E_0...E_t) - 1) 3. 代入数值 8464.93 ÷ 10281.47 - 1 = -0.1767... ≈ -17.67% 4. 程序输出 maximum_drawdown_pct=-17.67% 同时，程序还输出： strategy_return_pct=-15.35% buy_hold_return_pct=56.27% final_equity=8464.93 trade_count=14 手工复算的最大回撤与程序输出一致。微小的小数差异来自程序输出和手工计算时的舍入。 5. 结论边界 -17.67%描述的是账户权益曲线从历史峰值到后续低点的最大回落，不是原始价格的最大跌幅，也不是某一笔交易的收益。 它能证明： 在当前固定样本、3/7均线参数和当前回测规则下，账户权益路径曾经从局部峰值回落约17.67%。 它不能证明： 真实交易中一定会发生相同回撤； 策略未来的最大损失就是17.67%； 回撤来自标的价格本身； 策略具有实盘价值； 策略的风险已经被充分评估。